Прибыль в аренде: почему лизинговый рынок потерял половину доходов

34,1 миллиарда рублей составила чистая прибыль лизингового сектора по итогам 2025 года — это вдвое меньше результата предыдущего года. Отрасль столкнулась с последствиями агрессивной экспансии прошлых лет, которая разбилась о жесткую денежно-кредитную политику регулятора и массовую неплатежеспособность клиентов, вынужденных возвращать технику из-за неподъемных тарифов.

Финансовый отчет по РСБУ зафиксировал тревожную динамику: у 30 компаний из 70 прибыль сократилась более чем на 40%, а количество убыточных игроков выросло втрое. Ситуация по МСФО выглядит еще более мрачной — совокупный убыток по 11 крупнейшим группам достиг 42 млрд рублей. При этом объем чистых инвестиций в лизинг сократился незначительно, что указывает на структурный кризис доходности, а не на простое сжатие рынка.

Главным ударом стала ключевая ставка, которая большую часть года держалась на уровне 21%. Для малого и среднего бизнеса, основного потребителя услуг, фондирование стало запредельно дорогим. По словам члена совета директоров холдинга «Флит» Анатолия Торохова, рынок столкнулся с колоссальным ростом проблемных активов. Компании были вынуждены резко снизить риск-аппетит, фактически закрывая доступ к сделкам для всех, кроме самых надежных заемщиков.

Ловушка нулевых авансов

Кризис 2025 года подсветил ошибки планирования прошлых лет. В погоне за клиентом в 2023–2024 годах лизингодатели массово предлагали технику с авансом 0–5%. Когда стоимость обслуживания долга выросла, клиентам оказалось выгоднее просто вернуть оборудование, чем продолжать платежи. В итоге стоянки компаний переполнились изъятой техникой. Реализовать её быстро невозможно: дисконт при повторной продаже достигает 40%, а процесс поиска нового покупателя растягивается на полгода и дольше.

Чтобы удержаться на плаву, игроки меняют стратегию. Вместо прямой ценовой конкуренции, которая достигла предела, упор делается на дополнительные сервисы: страхование, логистику и техническое обслуживание. Однако эксперты предупреждают о рисках для потребителей — компании могут навязывать услуги аффилированных брокеров, ограничивая выбор.

Перспективы 2026 года остаются туманными. Даже при снижении ключевой ставки давление на финансовый результат сохранят расходы на содержание стоков и необходимость досоздавать резервы по старым сделкам. Рост прибыли ожидается преимущественно у кэптивных компаний, имеющих доступ к ресурсам крупных банковских групп, в то время как независимые игроки продолжат борьбу за качество портфеля в ущерб объемам.