Приток в розничные фонды в октябре достиг рекордных 142 млрд рублей

Главным направлением притока стали фонды денежного рынка. За месяц вложения в них почти удвоились и достигли 144 млрд рублей — это второй результат за всю историю таких фондов. Больше средств поступило только в декабре 2024 года, когда на фоне рекордной ключевой ставки инвесторы вложили свыше 249 млрд рублей. Приток в эту категорию продолжается 20 месяцев подряд; за это время фонды привлекли более 1 трлн рублей, в том числе 643 млрд рублей с начала 2026 года.

По оценке «Ъ» на основе данных Investfunds, спрос вырос после того, как инвесторы пересмотрели ожидания по ключевой ставке. После двух пауз в цикле смягчения денежно-кредитной политики Банка России — в сентябре и октябре — участники рынка стали закладывать более долгий период высоких ставок. Доходность фондов денежного рынка напрямую зависит от ключевой ставки. Директор департамента управления активами УК «Альфа-Капитал» Виктор Барк считает, что сценарий «высокая ставка надолго» всё чаще воспринимается как базовый, а инвесторы не готовы принимать дополнительные риски, связанные с изменением стоимости акций и облигаций с фиксированным купоном.

Отток из облигационных фондов заметно сократился: чистые погашения паёв составили 6,3 млрд рублей против 35,6 млрд в сентябре. При этом потоки различаются в зависимости от типа фондов: из фондов с постоянным купоном деньги уходят, а фонды с плавающим купоном продолжают привлекать средства, сообщил директор департамента портфельных инвестиций УК «ВИМ Инвестиции» Сергей Дюдин. По его словам, инвесторы ориентируются на уже полученную доходность и выбирают денежный рынок и плавающий купон.

В фондах акций чистый отток сократился более чем вдвое, до 1,8 млрд рублей. На фоне восстановления рынка индекс Московской биржи за октябрь вырос более чем на 10% и превысил 2500 пунктов. Директор по инвестициям УК «Первая» Андрей Русецкий связал разворот с резким ростом цен на нефть и ослаблением санкционной риторики: в сентябре—октябре средняя цена Urals выросла в полтора раза, до $101,5 за баррель. Однако, по его оценке, геополитическая неопределённость пока мешает дальнейшей переоценке, поэтому продажи паёв фондов акций продолжают преобладать.

Управляющие рассчитывают на сезонный рост притоков в конце года, когда у населения увеличивается объём свободных средств, в том числе за счёт годовых бонусов. Их распределение между фондами и депозитами будет зависеть от ставок по вкладам. В третьей декаде октября средняя максимальная ставка по вкладам крупнейших банков, по данным ЦБ, приблизилась к 13,1% годовых, прибавив за два месяца 0,2 процентного пункта. Русецкий полагает, что при улучшении ситуации с ликвидностью к декабрю банки не будут резко повышать ставки и фонды смогут привлечь деньги. Но без дальнейшего снижения ключевой ставки управляющим, по его мнению, не стоит рассчитывать на результат декабря 2025 года — почти 193 млрд рублей.